銀(yin)發〔2018〕106號
近(jin)年來，我國資(zi)(zi)產管(guan)(guan)理業(ye)(ye)務(wu)(wu)快(kuai)速發展(zhan)，在滿足居民(min)和(he)企業(ye)(ye)投融資(zi)(zi)需求(qiu)、改善社(she)會融資(zi)(zi)結(jie)構(gou)等方面發揮了積極作(zuo)用，但也存(cun)在部(bu)分業(ye)(ye)務(wu)(wu)發展(zhan)不(bu)規范、多(duo)層嵌套、剛性兌付、規避金(jin)(jin)融監管(guan)(guan)和(he)宏觀調控(kong)等問題(ti)。按照黨中央(yang)、國務(wu)(wu)院決策(ce)部(bu)署，為(wei)規范金(jin)(jin)融機構(gou)資(zi)(zi)產管(guan)(guan)理業(ye)(ye)務(wu)(wu)，統一同(tong)類資(zi)(zi)產管(guan)(guan)理產品監管(guan)(guan)標準，有效防(fang)控(kong)金(jin)(jin)融風險，引導(dao)社(she)會資(zi)(zi)金(jin)(jin)流向實體經(jing)濟，更(geng)好地支持經(jing)濟結(jie)構(gou)調整和(he)轉型(xing)升級，經(jing)國務(wu)(wu)院同(tong)意，現提出(chu)以下意見：
一 、規范金融機構(gou)資(zi)產(chan)管理業務主要遵(zun)循(xun)以下(xia)原則：
（一(yi)）堅持嚴控風險(xian)的底(di)線(xian)思維。把防(fang)范和化解(jie)資產(chan)管(guan)理業務風險(xian)放到更加重要的位置，減(jian)少(shao)存量風險(xian)，嚴防(fang)增量風險(xian)。
（二）堅(jian)持服務(wu)實(shi)體經濟的根本目標。既充(chong)分發(fa)揮(hui)資產(chan)管(guan)理業務(wu)功能，切實(shi)服務(wu)實(shi)體經濟投融資需求，又嚴格規范(fan)引導(dao)，避免資金脫實(shi)向虛在(zai)金融體系(xi)內部自我(wo)循環，防止產(chan)品過(guo)于復(fu)雜，加劇風險跨(kua)行業、跨(kua)市場、跨(kua)區域傳遞。
（三）堅持(chi)宏觀審慎(shen)(shen)管(guan)(guan)(guan)理(li)與微觀審慎(shen)(shen)監(jian)管(guan)(guan)(guan)相(xiang)結(jie)合(he)、機(ji)構監(jian)管(guan)(guan)(guan)與功能(neng)監(jian)管(guan)(guan)(guan)相(xiang)結(jie)合(he)的監(jian)管(guan)(guan)(guan)理(li)念。實現對各類機(ji)構開(kai)展資產管(guan)(guan)(guan)理(li)業務(wu)的全面、統一覆蓋，采取(qu)有效監(jian)管(guan)(guan)(guan)措施，加強金(jin)融(rong)消費(fei)者(zhe)權益(yi)保護。
（四）堅(jian)持有的放矢(shi)的問題(ti)導(dao)向。重點針對資產管理業(ye)務的多層嵌套、杠(gang)桿不(bu)清、套利嚴重、投機頻繁(fan)等問題(ti)，設定(ding)統(tong)一(yi)的標準規制(zhi)，同時(shi)對金(jin)融創新(xin)堅(jian)持趨利避害、一(yi)分為二，留(liu)出發展空間。
（五(wu)）堅持積極穩(wen)妥審(shen)慎推進。正確處理(li)改革、發展、穩(wen)定關(guan)系，堅持防范(fan)風(feng)險與(yu)有序(xu)規(gui)范(fan)相結合(he)，在下(xia)決心處置風(feng)險的同時(shi)，充分考(kao)慮市(shi)(shi)場承受能力，合(he)理(li)設(she)置過(guo)渡期(qi)，把握好(hao)工作的次(ci)序(xu)、節奏、力度，加強市(shi)(shi)場溝通，有效引導(dao)市(shi)(shi)場預期(qi)。
二 、資(zi)(zi)產管理(li)業(ye)務是指銀行(xing)、信托(tuo)、證券、基金、期貨、保險(xian)資(zi)(zi)產管理(li)機構(gou)、金融(rong)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公司等金融(rong)機構(gou)接受(shou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)委托(tuo)，對受(shou)托(tuo)的投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)財產進行(xing)投(tou)資(zi)(zi)和管理(li)的金融(rong)服務。金融(rong)機構(gou)為委托(tuo)人利(li)益履行(xing)誠實信用(yong)(yong)、勤勉(mian)盡責義務并(bing)(bing)收取相應的管理(li)費用(yong)(yong)，委托(tuo)人自擔投(tou)資(zi)(zi)風險(xian)并(bing)(bing)獲得收益。金融(rong)機構(gou)可以與委托(tuo)人在合同(tong)中事先約定收取合理(li)的業(ye)績報酬(chou)，業(ye)績報酬(chou)計入管理(li)費，須與產品一(yi)(yi)一(yi)(yi)對應并(bing)(bing)逐個結(jie)算(suan)，不同(tong)產品之間不得相互串用(yong)(yong)。
資(zi)(zi)產管(guan)理業務是(shi)金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)(ji)構的表外業務，金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)(ji)構開展資(zi)(zi)產管(guan)理業務時(shi)不得(de)(de)承諾保本(ben)保收益。出現兌付困難時(shi)，金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)(ji)構不得(de)(de)以任何形式墊資(zi)(zi)兌付。金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)(ji)構不得(de)(de)在(zai)表內(nei)開展資(zi)(zi)產管(guan)理業務。
私(si)募投資(zi)基(ji)(ji)金適用(yong)私(si)募投資(zi)基(ji)(ji)金專門法(fa)律、行政法(fa)規，私(si)募投資(zi)基(ji)(ji)金專門法(fa)律、行政法(fa)規中沒有(you)明確規定的適用(yong)本(ben)意見(jian)，創業(ye)投資(zi)基(ji)(ji)金、政府出資(zi)產業(ye)投資(zi)基(ji)(ji)金的相關規定另行制(zhi)定。
三 、資(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)(li)產品包括(kuo)但不限于人民幣或外幣形式的銀行(xing)非保本理(li)(li)財(cai)產品，資(zi)(zi)金(jin)(jin)信(xin)托，證券(quan)公(gong)司(si)(si)、證券(quan)公(gong)司(si)(si)子(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)、基金(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)司(si)(si)、基金(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)子(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)、期(qi)貨(huo)公(gong)司(si)(si)、期(qi)貨(huo)公(gong)司(si)(si)子(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)、保險資(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)(li)機(ji)構、金(jin)(jin)融資(zi)(zi)產投資(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)發(fa)(fa)行(xing)的資(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)(li)產品等。依(yi)據金(jin)(jin)融管(guan)(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)頒布(bu)規則開展的資(zi)(zi)產證券(quan)化業務，依(yi)據人力資(zi)(zi)源社(she)會保障部(bu)門(men)頒布(bu)規則發(fa)(fa)行(xing)的養老金(jin)(jin)產品，不適用本意(yi)見。
四 、資產(chan)(chan)管理產(chan)(chan)品(pin)按(an)照募(mu)(mu)集方式的不同(tong)，分為公募(mu)(mu)產(chan)(chan)品(pin)和私募(mu)(mu)產(chan)(chan)品(pin)。公募(mu)(mu)產(chan)(chan)品(pin)面向不特定社會公眾公開(kai)發行(xing)。公開(kai)發行(xing)的認定標準依照《中華人民共(gong)和國證券法》執行(xing)。私募(mu)(mu)產(chan)(chan)品(pin)面向合格投資者通(tong)過非公開(kai)方式發行(xing)。
資(zi)產管理產品按照投(tou)資(zi)性質(zhi)的(de)(de)不同，分為固定收益(yi)類(lei)(lei)產品、權(quan)益(yi)類(lei)(lei)產品、商品及金(jin)融衍生(sheng)品類(lei)(lei)產品和混(hun)合類(lei)(lei)產品。固定收益(yi)類(lei)(lei)產品投(tou)資(zi)于存款、債券(quan)等(deng)債權(quan)類(lei)(lei)資(zi)產的(de)(de)比例不低于80%，權益類(lei)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)投(tou)資于股票(piao)、未上市(shi)企業股權等權益類(lei)資產(chan)(chan)(chan)(chan)的(de)比(bi)例(li)不(bu)低(di)于80%，商(shang)(shang)品(pin)及金(jin)(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)品(pin)類(lei)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)投(tou)資于商(shang)(shang)品(pin)及金(jin)(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)品(pin)的(de)比(bi)例(li)不(bu)低(di)于80%，混(hun)合類(lei)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)投(tou)資于債權類(lei)資產(chan)(chan)(chan)(chan)、權益類(lei)資產(chan)(chan)(chan)(chan)、商(shang)(shang)品(pin)及金(jin)(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)品(pin)類(lei)資產(chan)(chan)(chan)(chan)且(qie)任一資產(chan)(chan)(chan)(chan)的(de)投(tou)資比(bi)例(li)未達到前三類(lei)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)標準。非因(yin)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構主觀(guan)因(yin)素導(dao)致突破前述比(bi)例(li)限制的(de)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構應當(dang)在(zai)流動性受限資產(chan)(chan)(chan)(chan)可出售、可轉讓或者(zhe)恢復交易的(de)15個(ge)交易日內調整至(zhi)符合要求。
金融(rong)(rong)機(ji)構在(zai)發(fa)行資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)時，應當(dang)按照上述(shu)分類標(biao)準向投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者明示資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)類型，并按照確(que)(que)定(ding)的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)性質進(jin)行投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)。在(zai)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)成立(li)(li)后(hou)至到期(qi)日前(qian)，不(bu)得擅自(zi)改變產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)類型。混(hun)合類產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)債(zhai)權類資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)、權益類資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)和(he)商(shang)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)及金融(rong)(rong)衍生品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)類資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)(de)比(bi)例(li)范圍應當(dang)在(zai)發(fa)行產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)時予以確(que)(que)定(ding)并向投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者明示，在(zai)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)成立(li)(li)后(hou)至到期(qi)日前(qian)不(bu)得擅自(zi)改變。產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)實(shi)際投(tou)(tou)向不(bu)得違反合同約定(ding)，如有改變，除高風險(xian)(xian)類型的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)(pin)超出比(bi)例(li)范圍投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)較低風險(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)外，應當(dang)先行取得投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者書(shu)面同意，并履(lv)行登(deng)記(ji)備案等法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規(gui)以及金融(rong)(rong)監(jian)督(du)管(guan)理部門規(gui)定(ding)的(de)(de)程序。
五 、資(zi)產管理(li)(li)產品(pin)的投(tou)(tou)資(zi)者分為不特(te)定社(she)會公眾(zhong)和合格(ge)投(tou)(tou)資(zi)者兩大類。合格(ge)投(tou)(tou)資(zi)者是指具(ju)備相應風險(xian)識別能力(li)和風險(xian)承擔能力(li)，投(tou)(tou)資(zi)于(yu)單只資(zi)產管理(li)(li)產品(pin)不低(di)于(yu)一定金額且符合下列條(tiao)件的自然人和法人或者其(qi)他組織。
（一）具有2年以上(shang)投資經歷(li)，且(qie)滿足(zu)以下條件之一：家(jia)(jia)庭金融凈資產(chan)不低(di)于(yu)300萬(wan)元，家(jia)(jia)庭金融資產(chan)不低(di)于(yu)500萬(wan)元，或者近3年本人年均(jun)收入不低(di)于(yu)40萬(wan)元。
（二）最近(jin)1年(nian)末凈資產(chan)不低于1000萬元的法人單位。
（三(san)）金融管理部門視為合格投資者的(de)其他(ta)情(qing)形。
合格投(tou)資者(zhe)投(tou)資于(yu)單只(zhi)固定收益類產品(pin)的金(jin)額(e)不低于(yu)30萬(wan)元，投(tou)資于(yu)(yu)單只(zhi)混合類(lei)產(chan)品的(de)金額不低(di)于(yu)(yu)40萬(wan)元，投(tou)資于(yu)(yu)單只(zhi)權益類(lei)產(chan)品、單只(zhi)商品及金融衍(yan)生品類(lei)產(chan)品的(de)金額不低(di)于(yu)(yu)100萬(wan)元。
投資者(zhe)不得使用貸(dai)款、發(fa)行債券等籌(chou)集的非自有(you)資金(jin)投資資產(chan)管(guan)理產(chan)品。
六 、金(jin)融機(ji)構(gou)(gou)發(fa)行和銷售(shou)資(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品，應當堅持“了解(jie)(jie)產(chan)品”和“了解(jie)(jie)客戶”的(de)經營理(li)念，加強投資(zi)者適(shi)當性管理(li)，向投資(zi)者銷售(shou)與(yu)其風(feng)險(xian)(xian)(xian)識別(bie)能力(li)(li)和風(feng)險(xian)(xian)(xian)承擔(dan)(dan)能力(li)(li)相適(shi)應的(de)資(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品。禁(jin)止欺詐或(huo)者誤(wu)導投資(zi)者購(gou)買與(yu)其風(feng)險(xian)(xian)(xian)承擔(dan)(dan)能力(li)(li)不匹配(pei)的(de)資(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品。金(jin)融機(ji)構(gou)(gou)不得通過拆(chai)分資(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品的(de)方式，向風(feng)險(xian)(xian)(xian)識別(bie)能力(li)(li)和風(feng)險(xian)(xian)(xian)承擔(dan)(dan)能力(li)(li)低于產(chan)品風(feng)險(xian)(xian)(xian)等級的(de)投資(zi)者銷售(shou)資(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品。
金融(rong)機構應(ying)當(dang)加強投資者教育(yu)，不斷提高投資者的(de)金融(rong)知識(shi)水平(ping)和風險(xian)意識(shi)，向(xiang)投資者傳遞“賣者(zhe)盡責、買者(zhe)自負”的理念，打破剛性(xing)兌付。
七 、金(jin)融機構開(kai)展(zhan)資(zi)產管(guan)(guan)理(li)(li)業務，應(ying)當具(ju)備與資(zi)產管(guan)(guan)理(li)(li)業務發展(zhan)相適應(ying)的(de)管(guan)(guan)理(li)(li)體系和管(guan)(guan)理(li)(li)制度，公司治理(li)(li)良(liang)好，風(feng)險管(guan)(guan)理(li)(li)、內部控制和問責(ze)機制健全。
金融機構應(ying)當(dang)建(jian)立健(jian)全資(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)業(ye)(ye)務人員(yuan)的(de)資(zi)格認定、培訓、考核評價和(he)問(wen)責制度，確保(bao)從事資(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)業(ye)(ye)務的(de)人員(yuan)具備必要的(de)專(zhuan)業(ye)(ye)知(zhi)識(shi)、行(xing)業(ye)(ye)經驗和(he)管(guan)理(li)(li)能力，充分了解相(xiang)關法律法規、監管(guan)規定以(yi)及資(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)產(chan)品(pin)的(de)法律關系(xi)、交易結構、主要風險(xian)和(he)風險(xian)管(guan)控方(fang)式，遵守行(xing)為(wei)準(zhun)則和(he)職業(ye)(ye)道德標準(zhun)。
對(dui)于違反相(xiang)關法律法規(gui)(gui)以及(ji)本意(yi)見規(gui)(gui)定的金融(rong)機構(gou)資產(chan)管理(li)業務從(cong)(cong)業人員(yuan)，依法采取處罰(fa)措施直至取消從(cong)(cong)業資格，禁(jin)止其在其他類型金融(rong)機構(gou)從(cong)(cong)事資產(chan)管理(li)業務。
八 、金融機(ji)構運用受(shou)托資(zi)金進行投資(zi)，應當遵守審慎經營規(gui)則，制(zhi)定(ding)科學合理的投資(zi)策略和風(feng)險管理制(zhi)度，有效(xiao)防(fang)范和控(kong)制(zhi)風(feng)險。
金融(rong)機(ji)構應當履行以下(xia)管理(li)人職(zhi)責：
（一）依法募集資金，辦(ban)理產品份額(e)的發售和登記事宜。
（二）辦理產品登記備案或者(zhe)注冊手(shou)續。
（三）對所管理的(de)不(bu)同產品受托(tuo)財產分(fen)(fen)別(bie)管理、分(fen)(fen)別(bie)記賬，進行投資(zi)。
（四）按照(zhao)產(chan)品合同的約(yue)定確定收益分(fen)(fen)配(pei)方(fang)案(an)，及時(shi)向投資者分(fen)(fen)配(pei)收益。
（五）進行產品(pin)會計核算(suan)并編制產品(pin)財務會計報告。
（六(liu)）依(yi)法計算并披露產(chan)品凈值或者投資收益情況，確定申購、贖回價格(ge)。
（七(qi)）辦理(li)與(yu)受托財產管(guan)理(li)業務活動有關的信息披露事項。
（八）保存(cun)受托財(cai)產管(guan)理業(ye)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料。
（九）以(yi)管理(li)人名義，代(dai)表投資者利(li)益行使訴訟權(quan)利(li)或者實施其他(ta)法律行為。
（十）在兌付受托(tuo)資(zi)金及收益(yi)時，金融機構應當保證受托(tuo)資(zi)金及收益(yi)返回委托(tuo)人(ren)的原(yuan)賬戶、同名賬戶或(huo)者合同約定的受益(yi)人(ren)賬戶。
（十(shi)一）金融監(jian)督管(guan)理(li)部門規定(ding)的其他職責(ze)。
金融機構未按照(zhao)誠(cheng)實信用、勤勉盡責原則切實履(lv)行受托管(guan)理職責，造成投資者損失的，應當依法向投資者承擔賠(pei)償責任(ren)。
九 、金融(rong)(rong)機(ji)構代理(li)銷(xiao)(xiao)售其他金融(rong)(rong)機(ji)構發行的資(zi)產管理(li)產品，應當符合金融(rong)(rong)監(jian)督管理(li)部門規定(ding)的資(zi)質條(tiao)件(jian)。未經(jing)金融(rong)(rong)監(jian)督管理(li)部門許可，任何非(fei)金融(rong)(rong)機(ji)構和個人不得代理(li)銷(xiao)(xiao)售資(zi)產管理(li)產品。
金融機構應當建立資產(chan)管理產(chan)品的(de)銷(xiao)售(shou)授權(quan)管理體系，明(ming)確(que)代理銷(xiao)售(shou)機構的(de)準(zhun)入標準(zhun)和(he)程序，明(ming)確(que)界定雙(shuang)方的(de)權(quan)利與義務，明(ming)確(que)相關風險的(de)承擔責任和(he)轉移方式。
金融機構代理銷售資產管(guan)理產品(pin)，應(ying)(ying)當建立相應(ying)(ying)的內部審批(pi)和(he)風險(xian)(xian)控制程序，對發行或(huo)者(zhe)(zhe)管(guan)理機構的信(xin)用狀況、經(jing)營管(guan)理能(neng)力、市場投資能(neng)力、風險(xian)(xian)處(chu)置能(neng)力等開(kai)展盡職(zhi)調查，要求發行或(huo)者(zhe)(zhe)管(guan)理機構提供詳細的產品(pin)介(jie)紹、相關(guan)市場分析和(he)風險(xian)(xian)收益測(ce)算報(bao)告，進行充(chong)分的信(xin)息驗證和(he)風險(xian)(xian)審查，確保代理銷售的產品(pin)符合本意見規定并承(cheng)擔(dan)相應(ying)(ying)責(ze)任。
十 、公募產(chan)品(pin)(pin)主要投(tou)資(zi)標準化債權類資(zi)產(chan)以(yi)及(ji)上市交易的股票，除(chu)法(fa)律法(fa)規(gui)和金(jin)融(rong)管理部門另有規(gui)定(ding)外，不得(de)投(tou)資(zi)未上市企業股權。公募產(chan)品(pin)(pin)可以(yi)投(tou)資(zi)商品(pin)(pin)及(ji)金(jin)融(rong)衍生(sheng)品(pin)(pin)，但應當符合法(fa)律法(fa)規(gui)以(yi)及(ji)金(jin)融(rong)管理部門的相關規(gui)定(ding)。
私募(mu)產品(pin)的(de)投資(zi)范圍由合同約定(ding)，可以投資(zi)債(zhai)權(quan)類資(zi)產、上市(shi)或掛牌交(jiao)易的(de)股(gu)票(piao)、未上市(shi)企(qi)業股(gu)權(quan)（含債(zhai)轉股(gu)）和受(shou)（收）益(yi)權(quan)以及符合法律法規規定(ding)的(de)其他資(zi)產，并嚴(yan)格(ge)遵守投資(zi)者適當性管理要求。鼓勵充(chong)分運用(yong)私募(mu)產品(pin)支持市(shi)場化、法治化債(zhai)轉股(gu)。
十一 、資(zi)產管理產品進行投資(zi)應當符合以下規定：
（一）標(biao)準(zhun)化債(zhai)權(quan)類資(zi)產(chan)應當同時符合以(yi)下條件：
1.等(deng)分化，可交易。
2.信息披露充分。
3.集(ji)中登記，獨立托管。
4.公允定(ding)價，流(liu)動性機制完善。
5.在銀(yin)行間市場(chang)、證券交易(yi)(yi)所市場(chang)等經(jing)國務院同意設立的交易(yi)(yi)市場(chang)交易(yi)(yi)。
標準化(hua)債權類資產的具體認定規則由中國人民銀行會同金融監(jian)督管(guan)理部門另行制(zhi)定。
標(biao)(biao)準(zhun)化債(zhai)權類資(zi)(zi)產(chan)(chan)之外的(de)債(zhai)權類資(zi)(zi)產(chan)(chan)均(jun)為(wei)非(fei)標(biao)(biao)準(zhun)化債(zhai)權類資(zi)(zi)產(chan)(chan)。金(jin)融機構發行資(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)產(chan)(chan)品(pin)投資(zi)(zi)于非(fei)標(biao)(biao)準(zhun)化債(zhai)權類資(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)，應當遵守金(jin)融監(jian)督管(guan)理(li)部門制定的(de)有(you)關限額管(guan)理(li)、流動性管(guan)理(li)等監(jian)管(guan)標(biao)(biao)準(zhun)。金(jin)融監(jian)督管(guan)理(li)部門未制定相關監(jian)管(guan)標(biao)(biao)準(zhun)的(de)，由中國人民(min)銀行督促根(gen)據(ju)本意見(jian)要求制定監(jian)管(guan)標(biao)(biao)準(zhun)并予(yu)以(yi)執行。
金(jin)融(rong)機(ji)構不得將資(zi)產管(guan)理(li)產品資(zi)金(jin)直接投(tou)資(zi)于(yu)商業(ye)銀行(xing)信貸(dai)資(zi)產。商業(ye)銀行(xing)信貸(dai)資(zi)產受（收）益權的(de)投(tou)資(zi)限制由金(jin)融(rong)管(guan)理(li)部門(men)另行(xing)制定。
（二(er)）資產管理產品不得(de)直接或者間接投資法(fa)律法(fa)規和國家(jia)政策(ce)禁(jin)止進行(xing)債權或股(gu)權投資的行(xing)業(ye)和領域(yu)。
（三）鼓勵(li)金(jin)(jin)融機(ji)構在依法合(he)規、商業可(ke)持續的前提(ti)下(xia)，通過(guo)發(fa)行(xing)資(zi)產管理(li)產品募集(ji)資(zi)金(jin)(jin)投向符合(he)國(guo)家戰略和產業政(zheng)策要求、符合(he)國(guo)家供給側結(jie)構性改革政(zheng)策要求的領域。鼓勵(li)金(jin)(jin)融機(ji)構通過(guo)發(fa)行(xing)資(zi)產管理(li)產品募集(ji)資(zi)金(jin)(jin)支持經(jing)濟結(jie)構轉(zhuan)型，支持市場化、法治化債(zhai)轉(zhuan)股，降低(di)企(qi)業杠桿(gan)率。
（四）跨(kua)境資(zi)產管(guan)理(li)產品(pin)及(ji)業(ye)務(wu)參照本意(yi)見執行，并應當符(fu)合跨(kua)境人民幣和外匯管(guan)理(li)有關規定。
十(shi)二 、金融(rong)機(ji)構(gou)應當(dang)向投(tou)(tou)資(zi)者主(zhu)(zhu)動、真實、準確、完整、及(ji)時(shi)披露資(zi)產管理產品募集信息(xi)、資(zi)金投(tou)(tou)向、杠桿水(shui)平、收益(yi)分配、托管安排、投(tou)(tou)資(zi)賬(zhang)戶(hu)信息(xi)和主(zhu)(zhu)要(yao)投(tou)(tou)資(zi)風(feng)險等內容。國家(jia)法律法規另有規定的，從其規定。
對(dui)于(yu)公(gong)募(mu)產(chan)品(pin)，金融機(ji)構應當(dang)建立嚴格的信息披(pi)露(lu)管理(li)制度，明確定期報告(gao)、臨時報告(gao)、重大事項公(gong)告(gao)、投資風險披(pi)露(lu)要求以及具體內容、格式。在(zai)本機(ji)構官(guan)方(fang)網站或者通過投資者便于(yu)獲(huo)取的方(fang)式披(pi)露(lu)產(chan)品(pin)凈值或者投資收益情(qing)況，并定期披(pi)露(lu)其他重要信息：開(kai)放式產(chan)品(pin)按照(zhao)開(kai)放頻率披(pi)露(lu)，封閉式產(chan)品(pin)至少每周披(pi)露(lu)一次。
對于私(si)募產(chan)品，其信息披(pi)露方式、內(nei)容、頻率由產(chan)品合同約定，但金融機構應當至少(shao)每季度向(xiang)投(tou)資者(zhe)披(pi)露產(chan)品凈值和其他重要信息。
對于(yu)固定收益類產(chan)品，金融機(ji)構(gou)應當通過醒目方式向投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者充分披露和提(ti)示(shi)產(chan)品的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)風(feng)險，包(bao)括但不限于(yu)產(chan)品投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)債券(quan)(quan)面臨(lin)的利率、匯率變化等(deng)市(shi)場風(feng)險以及債券(quan)(quan)價(jia)格波(bo)動(dong)情況，產(chan)品投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)每筆非標準化債權(quan)類資(zi)(zi)(zi)產(chan)的融資(zi)(zi)(zi)客戶、項目名(ming)稱、剩(sheng)余融資(zi)(zi)(zi)期(qi)限、到期(qi)收益分配、交易結構(gou)、風(feng)險狀(zhuang)況等(deng)。
對于權益類產品(pin)，金融機構應當通過醒目(mu)方(fang)式(shi)向投資(zi)(zi)者充分披露和提示產品(pin)的投資(zi)(zi)風險，包括產品(pin)投資(zi)(zi)股票(piao)面臨的風險以及股票(piao)價格波動情況等(deng)。
對于商(shang)品及金融衍生品類產(chan)品，金融機構應當通過醒(xing)目方式向投(tou)資(zi)(zi)者充分(fen)披露(lu)產(chan)品的掛鉤資(zi)(zi)產(chan)、持倉風險、控制措施以及衍生品公允價(jia)值變化等。
對(dui)于混合類產(chan)(chan)品(pin)，金融機構應(ying)(ying)當通過(guo)醒目方式向投(tou)(tou)資(zi)(zi)者清晰(xi)披露產(chan)(chan)品(pin)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)產(chan)(chan)組合情況，并(bing)根據固定收益類、權益類、商品(pin)及金融衍生品(pin)類資(zi)(zi)產(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)比例充(chong)分(fen)披露和提示相應(ying)(ying)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)風險。
十三(san) 、主營業務不包括資(zi)產(chan)管(guan)理(li)業務的(de)金融機構應(ying)當設立具有(you)獨立法(fa)人(ren)地(di)位(wei)的(de)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)子公司開展資(zi)產(chan)管(guan)理(li)業務，強化法(fa)人(ren)風險隔(ge)離(li)，暫不具備條件的(de)可以設立專(zhuan)門(men)的(de)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)業務經營部門(men)開展業務。
金(jin)融機構(gou)不得(de)為資產管理產品投(tou)資的非標(biao)準化債權類(lei)資產或(huo)者(zhe)股權類(lei)資產提供任何直接(jie)或(huo)間接(jie)、顯性或(huo)隱性的擔(dan)保、回購等代為承(cheng)擔(dan)風險的承(cheng)諾。
金融機構開展資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理(li)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)，應當(dang)確保資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理(li)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)與其他業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)相(xiang)分(fen)離(li)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)品(pin)與其代(dai)銷(xiao)的金融產(chan)(chan)品(pin)相(xiang)分(fen)離(li)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)品(pin)之間(jian)相(xiang)分(fen)離(li)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理(li)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)操(cao)作與其他業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)操(cao)作相(xiang)分(fen)離(li)。
十四 、本意見發布后，金融機構(gou)發行(xing)的資產(chan)管理(li)產(chan)品資產(chan)應(ying)當由具(ju)有托管資質(zhi)的第三方機構(gou)獨立托管，法律、行(xing)政法規另有規定的除外。
過(guo)渡(du)期(qi)內，具有證券(quan)投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金托(tuo)管(guan)(guan)(guan)業(ye)務資(zi)(zi)(zi)質的(de)商業(ye)銀行可(ke)以托(tuo)管(guan)(guan)(guan)本行理(li)財產品(pin)，但應(ying)當為(wei)每只產品(pin)單獨(du)開立(li)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)賬戶(hu)，確(que)保資(zi)(zi)(zi)產隔離。過(guo)渡(du)期(qi)后(hou)，具有證券(quan)投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金托(tuo)管(guan)(guan)(guan)業(ye)務資(zi)(zi)(zi)質的(de)商業(ye)銀行應(ying)當設立(li)具有獨(du)立(li)法(fa)人地位的(de)子公(gong)司開展資(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)(guan)理(li)業(ye)務，該(gai)商業(ye)銀行可(ke)以托(tuo)管(guan)(guan)(guan)子公(gong)司發(fa)行的(de)資(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)(guan)理(li)產品(pin)，但應(ying)當實現實質性的(de)獨(du)立(li)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)。獨(du)立(li)托(tuo)管(guan)(guan)(guan)有名無(wu)實的(de)，由金融監督管(guan)(guan)(guan)理(li)部門進行糾正(zheng)和處罰。
十五(wu) 、金融機構(gou)應(ying)當做到每(mei)只資產管理(li)產品的資金單(dan)(dan)(dan)獨管理(li)、單(dan)(dan)(dan)獨建賬、單(dan)(dan)(dan)獨核算(suan)，不得開展或者參與具有(you)滾動發(fa)行(xing)、集合運作(zuo)、分(fen)離定價特征的資金池業(ye)務。
金(jin)(jin)融機(ji)構應(ying)當(dang)合理確定資(zi)產(chan)管理產(chan)品(pin)所投(tou)資(zi)資(zi)產(chan)的期(qi)限，加強對期(qi)限錯配(pei)的流動性風險管理，金(jin)(jin)融監督管理部(bu)門應(ying)當(dang)制定流動性風險管理規(gui)定。
為降低期限錯配風(feng)險，金(jin)融機(ji)構應當強化(hua)資產管理(li)產品久期管理(li)，封(feng)閉(bi)式資產管理(li)產品期限不得低于90天(tian)。資(zi)產管理(li)(li)產品(pin)直接或者間接投資(zi)于(yu)非(fei)標準化(hua)債權類資(zi)產的，非(fei)標準化(hua)債權類資(zi)產的終止日(ri)不得晚于(yu)封閉式資(zi)產管理(li)(li)產品(pin)的到(dao)期日(ri)或者開放(fang)式資(zi)產管理(li)(li)產品(pin)的最近一次開放(fang)日(ri)。
資(zi)產管理(li)產品(pin)直接或者間(jian)接投(tou)資(zi)于(yu)(yu)未上(shang)市企(qi)業(ye)股權(quan)(quan)及其(qi)受（收(shou)）益權(quan)(quan)的(de)，應當為封閉式(shi)(shi)資(zi)產管理(li)產品(pin)，并(bing)明確(que)股權(quan)(quan)及其(qi)受（收(shou)）益權(quan)(quan)的(de)退出安排。未上(shang)市企(qi)業(ye)股權(quan)(quan)及其(qi)受（收(shou)）益權(quan)(quan)的(de)退出日(ri)不得晚(wan)于(yu)(yu)封閉式(shi)(shi)資(zi)產管理(li)產品(pin)的(de)到(dao)期(qi)日(ri)。
金(jin)融(rong)(rong)機構不得違(wei)反金(jin)融(rong)(rong)監督管(guan)理(li)(li)(li)部門的規定，通過(guo)為單一(yi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)項目設立多只資(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)產(chan)(chan)品的方(fang)式，變相突(tu)破投資(zi)(zi)人數限制或者其他(ta)監管(guan)要求。同(tong)一(yi)金(jin)融(rong)(rong)機構發行多只資(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)產(chan)(chan)品投資(zi)(zi)同(tong)一(yi)資(zi)(zi)產(chan)(chan)的，為防止(zhi)同(tong)一(yi)資(zi)(zi)產(chan)(chan)發生風險波及多只資(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)產(chan)(chan)品，多只資(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)產(chan)(chan)品投資(zi)(zi)該資(zi)(zi)產(chan)(chan)的資(zi)(zi)金(jin)總(zong)規模合(he)計不得超過(guo)300億元。如果超出該限(xian)額，需(xu)經相關金融監(jian)督管理部門批(pi)準(zhun)。
十六(liu) 、金(jin)融機構應當(dang)做(zuo)到每只資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)品(pin)所投(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)風險(xian)等(deng)級(ji)與投(tou)資(zi)(zi)(zi)者的(de)風險(xian)承(cheng)擔能(neng)力相(xiang)匹配，做(zuo)到每只產(chan)(chan)品(pin)所投(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)構成(cheng)清晰，風險(xian)可(ke)識別。
金融機構應(ying)當控制資(zi)產管理產品所投資(zi)資(zi)產的集中度：
（一）單(dan)只(zhi)公募(mu)資(zi)(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品(pin)投資(zi)(zi)單(dan)只(zhi)證券或者(zhe)單(dan)只(zhi)證券投資(zi)(zi)基金的(de)市值不得(de)超(chao)過該資(zi)(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品(pin)凈資(zi)(zi)產(chan)的(de)10%。
（二）同一金(jin)融機構(gou)發(fa)行的全部公募資(zi)產(chan)管理(li)產(chan)品投(tou)資(zi)單只證(zheng)(zheng)券(quan)或者(zhe)(zhe)單只證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)基金(jin)的市值不得超過該證(zheng)(zheng)券(quan)市值或者(zhe)(zhe)證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)基金(jin)市值的30%。其中(zhong)，同一金融機構全部開放式(shi)公(gong)募資產(chan)管(guan)理產(chan)品投資單一上市公(gong)司發行的股(gu)票不得(de)超(chao)過該上市公(gong)司可流通股(gu)票的15%。
（三(san)）同一金融機(ji)構(gou)全部資產(chan)管理(li)產(chan)品投資單(dan)一上市(shi)公(gong)司(si)發行的股票不得超(chao)過(guo)該(gai)上市(shi)公(gong)司(si)可流(liu)通股票的30%。
金融監督(du)管(guan)理部門(men)另有規定(ding)的除外。
非(fei)因金融機構主觀因素導致突破前述比例限(xian)制的，金融機構應當在流動性受限(xian)資產可出售、可轉讓或者恢復交(jiao)易的10個交易日內(nei)調整至符合相(xiang)關要求。
十七 、金融(rong)(rong)機構(gou)應(ying)當按照資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)理產(chan)(chan)(chan)品(pin)管(guan)(guan)理費收入的10%計提風(feng)(feng)險(xian)(xian)準(zhun)備金，或者(zhe)(zhe)(zhe)按照規(gui)定(ding)計量(liang)操(cao)作(zuo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)資(zi)(zi)本或相應(ying)風(feng)(feng)險(xian)(xian)資(zi)(zi)本準(zhun)備。風(feng)(feng)險(xian)(xian)準(zhun)備金余額(e)達(da)到產(chan)(chan)(chan)品(pin)余額(e)的1%時可(ke)以(yi)不再提取(qu)。風(feng)(feng)險(xian)(xian)準(zhun)備金主要(yao)用于彌補(bu)因金融(rong)(rong)機構(gou)違法違規(gui)、違反資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)理產(chan)(chan)(chan)品(pin)協議、操(cao)作(zuo)錯(cuo)誤或者(zhe)(zhe)(zhe)技術故障等給(gei)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)理產(chan)(chan)(chan)品(pin)財產(chan)(chan)(chan)或者(zhe)(zhe)(zhe)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)造成(cheng)的損失。金融(rong)(rong)機構(gou)應(ying)當定(ding)期將風(feng)(feng)險(xian)(xian)準(zhun)備金的使用情況報(bao)告(gao)金融(rong)(rong)管(guan)(guan)理部(bu)門。
十八(ba) 、金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構(gou)對資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品應(ying)當實行凈值(zhi)化管理(li)(li)，凈值(zhi)生成(cheng)應(ying)當符合企業會計(ji)準則規定，及時(shi)反映基礎金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)資(zi)產(chan)(chan)的(de)收益和風險，由(you)(you)托管機構(gou)進行核算并定期(qi)提供報告，由(you)(you)外部審(shen)(shen)計(ji)機構(gou)進行審(shen)(shen)計(ji)確認(ren)，被審(shen)(shen)計(ji)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構(gou)應(ying)當披露(lu)審(shen)(shen)計(ji)結果并同時(shi)報送金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)管理(li)(li)部門。
金融資產堅持公允價值計量原則(ze)，鼓勵使用市值計量。符合(he)以下條件之一(yi)的(de)，可按照企業會(hui)計準則(ze)以攤余成(cheng)本進行計量：
（一）資產(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)品(pin)(pin)為封閉式產(chan)(chan)品(pin)(pin)，且所(suo)投金融(rong)資產(chan)(chan)以收取合(he)同現金流(liu)量為目的并持(chi)有(you)到期。
（二）資(zi)產(chan)管理產(chan)品(pin)(pin)為(wei)封閉式產(chan)品(pin)(pin)，且所投金融資(zi)產(chan)暫不具(ju)備活(huo)躍交易市(shi)場，或者在(zai)活(huo)躍市(shi)場中沒有報價(jia)、也不能采(cai)用估值技術可靠計(ji)量公允價(jia)值。
金融(rong)機構以攤余(yu)(yu)成(cheng)本(ben)計(ji)(ji)量金融(rong)資產(chan)凈值，應(ying)當(dang)(dang)(dang)采用適(shi)當(dang)(dang)(dang)的風險控(kong)制手段，對(dui)金融(rong)資產(chan)凈值的公(gong)允性進行評估(gu)。當(dang)(dang)(dang)以攤余(yu)(yu)成(cheng)本(ben)計(ji)(ji)量已不(bu)能真實公(gong)允反映金融(rong)資產(chan)凈值時(shi)，托管機構應(ying)當(dang)(dang)(dang)督(du)促金融(rong)機構調整(zheng)會計(ji)(ji)核算和估(gu)值方法。金融(rong)機構前期以攤余(yu)(yu)成(cheng)本(ben)計(ji)(ji)量的金融(rong)資產(chan)的加權平均價(jia)格與資產(chan)管理產(chan)品(pin)實際(ji)兌付時(shi)金融(rong)資產(chan)的價(jia)值的偏離(li)度不(bu)得達到(dao)5%或(huo)以上，如果偏(pian)離5%或(huo)以上的(de)產(chan)品數(shu)超過所發(fa)行產(chan)品總(zong)數(shu)的(de)5%，金融機構不得再發(fa)行以攤余(yu)成本計量金融資產(chan)的(de)資產(chan)管理產(chan)品。
十九 、經金融管理部門認定，存在以下行為的視為剛性(xing)兌付：
（一(yi)）資(zi)產(chan)管理(li)(li)產(chan)品的(de)發行(xing)人或者管理(li)(li)人違反真(zhen)實公允確定凈值(zhi)原則，對產(chan)品進行(xing)保本保收(shou)益。
（二）采(cai)取滾動發(fa)行等(deng)方式，使得資產管理產品(pin)的(de)本(ben)金、收益、風險在不(bu)同投資者之間發(fa)生轉移，實現產品(pin)保本(ben)保收益。
（三）資產(chan)管(guan)理產(chan)品不能如期兌(dui)付或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)兌(dui)付困難時(shi)，發行或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)管(guan)理該(gai)產(chan)品的金融機構(gou)自行籌集資金償付或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)委托其(qi)他機構(gou)代(dai)為(wei)償付。
（四）金(jin)融(rong)管(guan)理部(bu)門認(ren)定的其(qi)他情形。
經認定(ding)存在剛性(xing)兌付行(xing)為的(de)，區分以下兩類機構進行(xing)懲處：
（一）存(cun)款類金融機構發(fa)生剛性兌付(fu)的，認定(ding)為利用具有存(cun)款本質特征的資產(chan)管(guan)(guan)理產(chan)品進行監管(guan)(guan)套利，由國務院(yuan)銀(yin)行保險(xian)監督管(guan)(guan)理機構和(he)中(zhong)國人(ren)民(min)銀(yin)行按照存(cun)款業務予以規(gui)范(fan)，足額補繳(jiao)存(cun)款準備金和(he)存(cun)款保險(xian)保費，并(bing)予以行政處罰。
（二）非(fei)存款類(lei)持牌金融機構發(fa)生剛性兌付(fu)的，認定為(wei)違規經(jing)營，由金融監督(du)管理部門和(he)中國人民銀行依(yi)法糾正并予以處罰。
任(ren)何(he)單位(wei)和個人發現金融(rong)機構(gou)存(cun)在(zai)剛性兌付行(xing)為的，可以向(xiang)金融(rong)管(guan)理部門舉(ju)報，查證(zheng)屬(shu)實且(qie)舉(ju)報內容未被相關部門掌握的，給予適當獎(jiang)勵。
外(wai)(wai)部(bu)審(shen)計(ji)(ji)機構(gou)在(zai)對金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)進行(xing)審(shen)計(ji)(ji)時(shi)(shi)，如果發現(xian)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)存在(zai)剛性(xing)兌付(fu)行(xing)為的(de)，應(ying)當及時(shi)(shi)報告金(jin)(jin)融(rong)管理(li)部(bu)門。外(wai)(wai)部(bu)審(shen)計(ji)(ji)機構(gou)在(zai)審(shen)計(ji)(ji)過程中(zhong)未能勤勉盡責，依(yi)法(fa)(fa)追(zhui)究相(xiang)應(ying)責任(ren)或依(yi)法(fa)(fa)依(yi)規給予行(xing)政處(chu)罰(fa)，并(bing)將相(xiang)關(guan)信(xin)息(xi)納入全國信(xin)用信(xin)息(xi)共享(xiang)平(ping)臺，建(jian)立聯合懲戒機制。
二十 、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理(li)產(chan)(chan)(chan)品應(ying)當設定(ding)負(fu)債比例(li)（總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)/凈資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)）上(shang)限，同類(lei)產(chan)(chan)(chan)品適用統一的(de)(de)(de)負(fu)債比例(li)上(shang)限。每只(zhi)開放式公募(mu)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)(de)總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)不得超過該產(chan)(chan)(chan)品凈資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)(de)(de)140%，每只(zhi)封(feng)閉(bi)式公募(mu)產(chan)(chan)(chan)品、每只(zhi)私募(mu)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)(de)總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)不得超過該產(chan)(chan)(chan)品凈資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)(de)(de)200%。計算(suan)(suan)單只(zhi)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)(de)總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)時應(ying)當按(an)照穿(chuan)透原(yuan)則合并計算(suan)(suan)所投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理(li)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)(de)總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)。
金融(rong)機構不得以受托管理的資(zi)產管理產品份額進行質押融(rong)資(zi)，放大杠桿。
二十(shi)一 、公募產(chan)品和(he)開放式(shi)私募產(chan)品不得進行份額分(fen)級(ji)。
分(fen)級私(si)募產品的總資產不得(de)超過該產品凈資產的140%。分(fen)(fen)(fen)級(ji)(ji)私募產(chan)品(pin)(pin)(pin)應當根據所投(tou)資(zi)資(zi)產(chan)的(de)風(feng)險程度設定分(fen)(fen)(fen)級(ji)(ji)比(bi)例（優(you)先級(ji)(ji)份額(e)/劣(lie)后(hou)級(ji)(ji)份額(e)，中間級(ji)(ji)份額(e)計入優(you)先級(ji)(ji)份額(e)）。固(gu)定收益(yi)類產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)分(fen)(fen)(fen)級(ji)(ji)比(bi)例不(bu)得(de)超(chao)過(guo)3：1，權益(yi)類產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)分(fen)(fen)(fen)級(ji)(ji)比(bi)例不(bu)得(de)超(chao)過(guo)1：1，商品(pin)(pin)(pin)及金融(rong)衍生品(pin)(pin)(pin)類產(chan)品(pin)(pin)(pin)、混合類產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)分(fen)(fen)(fen)級(ji)(ji)比(bi)例不(bu)得(de)超(chao)過(guo)2：1。發行分(fen)(fen)(fen)級(ji)(ji)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)金融(rong)機(ji)構(gou)應當對該資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)(pin)(pin)進行自(zi)主管(guan)理(li)，不(bu)得(de)轉委托給劣(lie)后(hou)級(ji)(ji)投(tou)資(zi)者。
分級資產管(guan)理產品不得直接或(huo)者間接對優先級份額(e)認購(gou)者提供保本(ben)保收益安排。
本條所稱分級資(zi)產管(guan)理(li)產品是指存在一(yi)級份(fen)額(e)以(yi)上的(de)份(fen)額(e)為其他級份(fen)額(e)提(ti)供(gong)一(yi)定的(de)風險補(bu)償(chang)，收(shou)益(yi)分配不(bu)按份(fen)額(e)比例計算(suan)，由資(zi)產管(guan)理(li)合同(tong)另行約定的(de)產品。
二十二 、金融機構不得為其他金融機構的資產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品提供規避投(tou)資范圍、杠桿約束等監(jian)管(guan)要求的通道服務。
資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)可以再投(tou)(tou)資(zi)一(yi)層資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)，但(dan)所投(tou)(tou)資(zi)的資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)不得再投(tou)(tou)資(zi)公募證券投(tou)(tou)資(zi)基金(jin)以外的資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)。
金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)將資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)于(yu)其他(ta)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)發行的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，從而將本(ben)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)資(zi)(zi)(zi)金(jin)委(wei)托(tuo)給(gei)其他(ta)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)進行投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)，該(gai)受(shou)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)應當(dang)為具(ju)有(you)專業投(tou)資(zi)(zi)(zi)能力和(he)資(zi)(zi)(zi)質的(de)受(shou)金(jin)融(rong)監督管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)部門監管(guan)(guan)(guan)(guan)的(de)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)。公募(mu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)受(shou)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)應當(dang)為金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)，私(si)募(mu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)受(shou)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)可以為私(si)募(mu)基(ji)金(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)人。受(shou)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)應當(dang)切實履(lv)行主動管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)職責，不得進行轉委(wei)托(tuo)，不得再(zai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)公募(mu)證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)以外的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)。委(wei)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)應當(dang)對受(shou)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)開展盡職調查(cha)，實行名單制(zhi)管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)，明(ming)確規定(ding)受(shou)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)的(de)準入標準和(he)程序、責任和(he)義務、存續(xu)期管(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、利益沖突防范機(ji)(ji)制(zhi)、信息披露義務以及退出機(ji)(ji)制(zhi)。委(wei)托(tuo)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)不得因委(wei)托(tuo)其他(ta)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)而免除自身應當(dang)承擔的(de)責任。
金融機構(gou)可以聘請(qing)具有專業資(zi)質的受金融監(jian)(jian)督管(guan)理部門監(jian)(jian)管(guan)的機構(gou)作為投(tou)資(zi)顧(gu)問(wen)。投(tou)資(zi)顧(gu)問(wen)提供投(tou)資(zi)建議指導委托機構(gou)操作。
金(jin)(jin)融監(jian)(jian)督(du)管(guan)(guan)理(li)部(bu)門和國(guo)家有關(guan)部(bu)門應當(dang)對各(ge)類(lei)金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構開展資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務(wu)實行(xing)(xing)平等(deng)準入、給予公平待遇。資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)產(chan)品(pin)應當(dang)在(zai)賬戶開立、產(chan)權登記、法律(lv)訴(su)訟等(deng)方面享(xiang)有平等(deng)的地(di)位。金(jin)(jin)融監(jian)(jian)督(du)管(guan)(guan)理(li)部(bu)門基于風險防控考慮，確實需要對其(qi)他(ta)行(xing)(xing)業(ye)金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構發行(xing)(xing)的資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)產(chan)品(pin)采取限制措(cuo)施(shi)的，應當(dang)充分征求相關(guan)部(bu)門意見并(bing)達成(cheng)一致(zhi)。
二十三 、運用人工智能(neng)技術開(kai)展投資(zi)顧問(wen)業(ye)務應當取得投資(zi)顧問(wen)資(zi)質，非金(jin)融機構(gou)不得借助智能(neng)投資(zi)顧問(wen)超范圍經營(ying)或者變(bian)相(xiang)開(kai)展資(zi)產管理業(ye)務。
金融(rong)機構運(yun)用(yong)人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)技術(shu)開展資產(chan)管(guan)理(li)業(ye)務應當嚴格遵(zun)守(shou)本意(yi)見(jian)有關投(tou)資者(zhe)適當性、投(tou)資范圍、信息披(pi)露、風(feng)險隔離等(deng)一般性規(gui)定，不得借助人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)業(ye)務夸大宣傳資產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品或(huo)者(zhe)誤導投(tou)資者(zhe)。金融(rong)機構應當向金融(rong)監(jian)督管(guan)理(li)部門報備人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)模型的(de)(de)主要(yao)參(can)數以及(ji)資產(chan)配置(zhi)的(de)(de)主要(yao)邏(luo)輯(ji)，為投(tou)資者(zhe)單獨(du)設立智(zhi)(zhi)能(neng)管(guan)理(li)賬戶，充分(fen)提(ti)示人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)算法的(de)(de)固有缺陷和使用(yong)風(feng)險，明晰(xi)交易流(liu)程，強(qiang)化(hua)留痕管(guan)理(li)，嚴格監(jian)控智(zhi)(zhi)能(neng)管(guan)理(li)賬戶的(de)(de)交易頭(tou)寸、風(feng)險限(xian)額、交易種類、價格權(quan)限(xian)等(deng)。金融(rong)機構因違(wei)法違(wei)規(gui)或(huo)者(zhe)管(guan)理(li)不當造(zao)成投(tou)資者(zhe)損失的(de)(de)，應當依法承擔損害賠償責任(ren)。
金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構應當根據不同(tong)產品投資策略(lve)研發對應的(de)(de)人工智能(neng)(neng)算(suan)(suan)法或者程(cheng)序化交易，避免算(suan)(suan)法同(tong)質化加劇投資行為的(de)(de)順周期性，并(bing)針對由此可能(neng)(neng)引發的(de)(de)市(shi)場波動(dong)風險制定應對預(yu)案。因算(suan)(suan)法同(tong)質化、編程(cheng)設計錯誤、對數據利(li)用深(shen)度不夠等人工智能(neng)(neng)算(suan)(suan)法模型缺陷或者系統異常，導(dao)致羊群效應、影(ying)響金(jin)(jin)融(rong)(rong)市(shi)場穩定運行的(de)(de)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構應當及時采取人工干(gan)預(yu)措施(shi)，強制調整或者終止人工智能(neng)(neng)業(ye)務。
二(er)十四 、金融機(ji)構不(bu)得以資產(chan)管理(li)產(chan)品的資金與(yu)關(guan)(guan)(guan)聯方進行不(bu)正當交易、利(li)益輸送、內幕交易和操(cao)縱市場，包括(kuo)但不(bu)限于投資于關(guan)(guan)(guan)聯方虛假項(xiang)目、與(yu)關(guan)(guan)(guan)聯方共同(tong)收購上市公(gong)司、向本機(ji)構注(zhu)資等。
金(jin)融機(ji)(ji)構的資產(chan)管理產(chan)品投資本機(ji)(ji)構、托管機(ji)(ji)構及其控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際控(kong)制(zhi)人(ren)或者(zhe)與(yu)其有其他(ta)重大利害關系的公司發行或者(zhe)承銷的證券，或者(zhe)從事其他(ta)重大關聯交易(yi)的，應當建立健全內部審批機(ji)(ji)制(zhi)和評(ping)估機(ji)(ji)制(zhi)，并(bing)向投資者(zhe)充(chong)分披露(lu)信(xin)息。
二十五 、建立資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)統(tong)(tong)(tong)一報告制度(du)。中(zhong)國(guo)人民銀(yin)行負責(ze)統(tong)(tong)(tong)籌資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)的數據(ju)編(bian)碼和(he)綜(zong)合統(tong)(tong)(tong)計(ji)工作，會同金(jin)融(rong)(rong)監督管理(li)(li)部門擬定資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)統(tong)(tong)(tong)計(ji)制度(du)，建立資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)信(xin)息(xi)(xi)系(xi)統(tong)(tong)(tong)，規范和(he)統(tong)(tong)(tong)一產(chan)(chan)品(pin)標準(zhun)、信(xin)息(xi)(xi)分(fen)類、代碼、數據(ju)格式(shi)，逐(zhu)只產(chan)(chan)品(pin)統(tong)(tong)(tong)計(ji)基本信(xin)息(xi)(xi)、募集信(xin)息(xi)(xi)、資(zi)產(chan)(chan)負債(zhai)信(xin)息(xi)(xi)和(he)終止信(xin)息(xi)(xi)。中(zhong)國(guo)人民銀(yin)行和(he)金(jin)融(rong)(rong)監督管理(li)(li)部門加強資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)的統(tong)(tong)(tong)計(ji)信(xin)息(xi)(xi)共(gong)享。金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)應(ying)當將含債(zhai)權投資(zi)的資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)信(xin)息(xi)(xi)報送至(zhi)金(jin)融(rong)(rong)信(xin)用信(xin)息(xi)(xi)基礎數據(ju)庫。
金融機構于每只(zhi)資(zi)產管理產品成立后5個(ge)工作日(ri)內(nei)(nei)，向中國人(ren)民銀行和(he)金(jin)融(rong)監督管理部門同時報(bao)(bao)送(song)產(chan)品(pin)基本(ben)信(xin)息(xi)(xi)和(he)起(qi)始募集信(xin)息(xi)(xi)；于每(mei)月(yue)10日(ri)前(qian)報(bao)(bao)送(song)存續(xu)期募集信(xin)息(xi)(xi)、資產(chan)負債信(xin)息(xi)(xi)，于產(chan)品(pin)終止(zhi)后(hou)5個(ge)工作日(ri)內(nei)(nei)報(bao)(bao)送(song)終止(zhi)信(xin)息(xi)(xi)。
中(zhong)央國(guo)債登(deng)記(ji)結算(suan)有(you)(you)限(xian)責任公(gong)(gong)(gong)司(si)、中(zhong)國(guo)證券(quan)登(deng)記(ji)結算(suan)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、銀行(xing)間市場(chang)清算(suan)所股份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、上(shang)海(hai)票(piao)據交(jiao)易(yi)所股份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、上(shang)海(hai)黃金(jin)交(jiao)易(yi)所、上(shang)海(hai)保險(xian)交(jiao)易(yi)所股份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)、中(zhong)保保險(xian)資產登(deng)記(ji)交(jiao)易(yi)系統有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)于每月10日(ri)前向中國人民銀行(xing)和金(jin)融(rong)監督管(guan)理(li)部門同時(shi)報送(song)資產管(guan)理(li)產品持有其登記托管(guan)的(de)金(jin)融(rong)工具的(de)信息。
在資(zi)產(chan)管理產(chan)品信息系統正式(shi)運行(xing)前，中國人民銀行(xing)會同金融監督管理部門依據統計制度(du)擬定統一的過渡期(qi)數據報送模板；各金融監督管理部門對本行(xing)業(ye)金融機構(gou)發(fa)行(xing)的資(zi)產(chan)管理產(chan)品，于每月10日前(qian)按(an)照數據報送模(mo)板向中國人民銀行提供(gong)數據，及時溝通(tong)跨(kua)行業、跨(kua)市場的重大風險信息(xi)和事項(xiang)。
中(zhong)國人民銀行(xing)對(dui)金融機構資(zi)產管理產品(pin)統計工作(zuo)進(jin)行(xing)監督(du)檢查。資(zi)產管理產品(pin)統計的具(ju)體(ti)制度由(you)中(zhong)國人民銀行(xing)會同相(xiang)關部門另(ling)行(xing)制定(ding)。
二十(shi)六 、中國人(ren)民(min)銀行負責對資產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)業(ye)務(wu)實(shi)施(shi)(shi)宏(hong)觀審慎管(guan)(guan)理(li)(li)，會同金融(rong)監督管(guan)(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)制定(ding)資產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)業(ye)務(wu)的(de)標準(zhun)規(gui)制。金融(rong)監督管(guan)(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)實(shi)施(shi)(shi)資產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)業(ye)務(wu)的(de)市場準(zhun)入(ru)和(he)日常監管(guan)(guan)，加(jia)強投資者保護(hu)，依照本意(yi)見會同中國人(ren)民(min)銀行制定(ding)出臺各自監管(guan)(guan)領域的(de)實(shi)施(shi)(shi)細則。
本意見正式實(shi)施后，中國人民銀行(xing)會(hui)同金融監督管(guan)理(li)(li)部(bu)門建(jian)立工作(zuo)機制，持(chi)(chi)續監測資產管(guan)理(li)(li)業務的發展和(he)風(feng)險狀況，定期評(ping)估標準(zhun)規(gui)制的有效性和(he)市(shi)場影(ying)響(xiang)，及時修訂完(wan)善，推動資產管(guan)理(li)(li)行(xing)業持(chi)(chi)續健康發展。
二十(shi)七(qi) 、對資產(chan)管理業(ye)務實施監管遵循以下(xia)原則：
（一）機(ji)構監管與(yu)功(gong)能監管相結合，按(an)照產品類型(xing)而不是機(ji)構類型(xing)實施功(gong)能監管，同一類型(xing)的資產管理產品適(shi)用同一監管標準，減少監管真空和套(tao)利。
（二）實行穿透式監管，對于多層(ceng)嵌套資(zi)產管理產品(pin)，向(xiang)上(shang)識別產品(pin)的最終投資(zi)者，向(xiang)下識別產品(pin)的底層(ceng)資(zi)產（公(gong)募證券投資(zi)基金除(chu)外）。
（三(san)）強化(hua)宏觀(guan)審(shen)慎管理(li)，建立資(zi)產管理(li)業務(wu)的宏觀(guan)審(shen)慎政(zheng)策框架，完善政(zheng)策工具，從宏觀(guan)、逆周(zhou)期、跨市場的角度加(jia)強監(jian)測、評估(gu)和(he)調節。
（四）實(shi)現(xian)實(shi)時監(jian)管(guan)(guan)，對資產管(guan)(guan)理(li)產品的發行(xing)銷售、投資、兌付(fu)等(deng)各環節進行(xing)全面動態監(jian)管(guan)(guan)，建立綜合統計制(zhi)度。
二十八 、金(jin)融監(jian)督(du)管(guan)理(li)部門應當(dang)根據本意見規定，對(dui)違(wei)規行為制(zhi)定和完善處罰規則，依法實施處罰，并確保處罰標準一致。資產(chan)管(guan)理(li)業(ye)務違(wei)反宏觀審慎管(guan)理(li)要求的，由(you)中國人民銀行按(an)照法律法規實施處罰。
二十九(jiu) 、本(ben)意(yi)見實(shi)施(shi)后，金(jin)融監(jian)督(du)管(guan)(guan)理部門(men)在(zai)本(ben)意(yi)見框架內(nei)研究制(zhi)(zhi)定(ding)配套細則，配套細則之間應(ying)當(dang)相(xiang)(xiang)互銜接，避(bi)免(mian)產(chan)生(sheng)新的(de)(de)監(jian)管(guan)(guan)套利和不(bu)(bu)公平競爭。按照“新老劃斷”原則設置(zhi)過(guo)渡(du)期(qi)，確保平穩過(guo)渡(du)。過(guo)渡(du)期(qi)為本(ben)意(yi)見發(fa)(fa)布之日起(qi)至2020年底，對提前完(wan)成整改的(de)(de)機(ji)(ji)(ji)構(gou)，給予適當(dang)監(jian)管(guan)(guan)激(ji)勵(li)。過(guo)渡(du)期(qi)內(nei)，金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)發(fa)(fa)行(xing)(xing)新產(chan)品(pin)應(ying)當(dang)符合本(ben)意(yi)見的(de)(de)規定(ding)；為接續(xu)存量產(chan)品(pin)所投資(zi)的(de)(de)未到期(qi)資(zi)產(chan)，維持必(bi)要的(de)(de)流動性和市(shi)場穩定(ding)，金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)可以(yi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)老產(chan)品(pin)對接，但(dan)應(ying)當(dang)嚴格(ge)控制(zhi)(zhi)在(zai)存量產(chan)品(pin)整體(ti)規模內(nei)，并有(you)序壓縮遞減，防止過(guo)渡(du)期(qi)結(jie)束時出現(xian)斷崖(ya)效應(ying)。金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)應(ying)當(dang)制(zhi)(zhi)定(ding)過(guo)渡(du)期(qi)內(nei)的(de)(de)資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理業(ye)務整改計(ji)劃，明確時間進度安(an)排，并報(bao)送相(xiang)(xiang)關(guan)金(jin)融監(jian)督(du)管(guan)(guan)理部門(men)，由其認可并監(jian)督(du)實(shi)施(shi)，同時報(bao)備中國人民銀行(xing)(xing)。過(guo)渡(du)期(qi)結(jie)束后，金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)的(de)(de)資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理產(chan)品(pin)按照本(ben)意(yi)見進行(xing)(xing)全面規范（因(yin)子(zi)公司尚未成立而達不(bu)(bu)到第三方獨立托管(guan)(guan)要求的(de)(de)情形(xing)除外(wai)），金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)不(bu)(bu)得再發(fa)(fa)行(xing)(xing)或存續(xu)違(wei)反本(ben)意(yi)見規定(ding)的(de)(de)資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理產(chan)品(pin)。
三十 、資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理業(ye)(ye)務作為(wei)金(jin)融(rong)業(ye)(ye)務，屬(shu)于(yu)特許經(jing)營行業(ye)(ye)，必須納入金(jin)融(rong)監管(guan)。非金(jin)融(rong)機構不得發行、銷售資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理產(chan)品，國(guo)家另有規(gui)定的除外。
非金融機(ji)構違(wei)反上述(shu)規(gui)定，為(wei)擴大(da)投資(zi)者范圍(wei)、降低投資(zi)門檻(jian)(jian)，利用互聯網平臺等公(gong)開宣傳(chuan)、分拆銷售具(ju)有投資(zi)門檻(jian)(jian)的(de)投資(zi)標的(de)、過度強調增信措施掩蓋產品風險、設立產品二級交易(yi)市(shi)場等行(xing)為(wei)，按照國家(jia)規(gui)定進(jin)(jin)行(xing)規(gui)范清理，構成非法集(ji)資(zi)、非法吸收(shou)公(gong)眾存款、非法發行(xing)證券的(de)，依法追(zhui)究法律責(ze)任。非金融機(ji)構違(wei)法違(wei)規(gui)開展資(zi)產管理業(ye)務的(de)，依法予以處(chu)罰(fa)；同時(shi)承諾(nuo)或進(jin)(jin)行(xing)剛性兌付的(de)，依法從(cong)重處(chu)罰(fa)。
三十一 、本意見(jian)自(zi)發布之日起(qi)施行。
本意見所稱“金融管(guan)理部門”是指(zhi)中國人民銀行(xing)、國務院銀行(xing)保(bao)險監(jian)(jian)督管(guan)理機(ji)(ji)構、國務院證券監(jian)(jian)督管(guan)理機(ji)(ji)構和(he)國家外匯管(guan)理局。“發行(xing)”是指(zhi)通過公(gong)開或者非公(gong)開方式(shi)向資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理產品的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者發出認購邀約，進行(xing)資(zi)(zi)(zi)金募集的(de)活動。“銷售(shou)”是指(zhi)向投(tou)資(zi)(zi)(zi)者宣(xuan)(xuan)傳推介(jie)(jie)資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理產品，辦(ban)理產品申購、贖回的(de)活動。“代理銷售(shou)”是指(zhi)接受合作(zuo)(zuo)機(ji)(ji)構的(de)委托(tuo)，在本機(ji)(ji)構渠道向投(tou)資(zi)(zi)(zi)者宣(xuan)(xuan)傳推介(jie)(jie)、銷售(shou)合作(zuo)(zuo)機(ji)(ji)構依(yi)法發行(xing)的(de)資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理產品的(de)活動。
